DeFi新秀Fluid横空出世：TVL月涨幅惊人，或将颠覆Aave与Uniswap？
随着 DeFi 生态系统的不断发展，借贷协议逐渐成为其中的重要组成部分。Fluid 作为 Instadapp 团队推出的货币市场协议，以其创新的设计和惊人的增长速度，正在成为 DeFi 领域的关注焦点。
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随着 DeFi 生态系统的不断发展，借贷协议逐渐成为其中的重要组成部分。Fluid 作为 Instadapp 团队推出的货币市场协议，以其创新的设计和惊人的增长速度，正在成为 DeFi 领域的关注焦点。
Fluid 是什么？
Fluid 是一种货币市场协议，持有 INST 代币的用户相当于直接参与到 Fluid 的增长中。类似于 Aave 和 Kamino 等其他货币市场协议，但 Fluid 在清算机制上进行了改进，使得借贷变得更加安全和高效。然而，Fluid 的真正创新在于它将借贷与去中心化交易所（DEX）功能结合在一起，创造出一种前所未有的 DeFi 模式。
传统 DeFi 的局限性
在传统的 DeFi 生态中，货币市场和 DEX 功能是相互独立的，这种分离导致了资本利用率的低下和流动性的分散。用户的资产只能在一种协议中发挥单一功能，无法实现跨协议的流动性共享。
Fluid DEX：借贷与交易的完美结合
Fluid DEX 通过其独特的设计，重新定义了 DEX 的工作方式：
- 智能抵押：用户可以将流动性对作为抵押品，这些 LP 代币同时用于借贷抵押和赚取 DEX 交易费用。
- 智能债务：这是 Fluid DEX 的核心创新。传统的 DeFi 将债务视为负担，但 Fluid 使债务头寸可以提供流动性并从交易中获取收益。
- 动态债务机制与自动再平衡：Fluid 通过动态债务机制，当用户借入资产后，这些资产可以在 DEX 中自动调整结构，充当流动性来源，带来交易费用收益。
例如，当某人兑换 500 USDC 为 USDT 时，系统会自动调整借款人的债务结构，减少 USDC 债务，增加 USDT 债务，同时借款人从交易中获得费用收益。
Fluid 的资本效率
Fluid 的设计使其每 1 美元 TVL 可以创造高达 39 美元的有效流动性，这通过以下方式实现：
- 高贷款价值比（LTV），某些资产最高可达 95%。
- 同时利用抵押品和债务作为流动性来源。
- 自动化风险管理系统，根据市场情况调整头寸。
估值与未来潜力
Fluid 的 TVL/FDV 比为 0.78x，相比 Aave 的 0.19x，仍有较大提升空间。即使没有大规模代币激励，Fluid 的 TVL 已达 5.16 亿美元，显示其强劲的有机增长能力。
此外，Fluid 通过借贷协议每年创收约 1595 万美元，其费用 /FDV 比为 3.98%，与 Morpho 和 Euler 等新兴借贷协议相比具有竞争力。随着 Fluid DEX 的推出，预计其收入将进一步增加，推动 INST 代币价格至少达到 8 美元。
综上所述，Fluid 通过将借贷与交易结合，重新定义了 DeFi 的资本效率，是一个值得关注的项目，其增长潜力和创新模式或将对现有 DeFi 巨头 Aave 和 Uniswap 形成挑战。
未来展望：Fluid 的 DEX 功能将成为其杀手级应用
Fluid 并没有依赖于代币激励来驱动其增长，而是通过高效的资本利用实现了一种自我增长的循环：
高效资本利用 -> 降低借贷成本 -> 吸引更多 TVL -> 增加 DEX 流动性 -> 更多交易费用 -> 进一步降低借贷成本
尽管 Fluid 在借贷领域已经取得了显著的成功，但其即将推出的去中心化交易所（DEX）可能才是其最具创新性的部分。通过重新定义借贷与交易之间的关系，Fluid 不仅仅是在改进现有的工具，更是在创造全新的资本效率可能性。这意味着：
- Fluid 的 DEX 将为用户提供一个更高效、更具成本效益的交易平台。
- 借款人可以从交易活动中直接获益，形成一种新的收益来源。
- Fluid 通过这种方式，进一步提升了 DeFi 生态系统中的资本利用效率。
Fluid 的 DEX 功能将成为其杀手级应用，不仅因为它能吸引更多的用户和流动性，还因为它在 DeFi 领域创造了一种新的操作模式，这种模式将有可能颠覆传统的借贷和交易平台，推动整个 DeFi 生态系统的进化。
